excel怎么利用YIELD函数计算债券收益率

返回定期支付利息的债券的收益。 函数 YIELD 用于计算债券收益率。

语法

YIELD(settlement, maturity, rate, pr, redemption, frequency, [basis])

重要: 应使用 DATE 函数输入日期，或者将日期作为其他公式或函数的结果输入。 

例如，使用函数 DATE(2008,5,23) 输入 2008 年 5 月 23 日。 如果日期以文本形式输入，则会出现问题。

YIELD 函数语法具有下列参数：

Settlement    必需。 有价证券的结算日。 有价证券结算日是在发行日之后，有价证券卖给购买者的日期。

Maturity    必需。 有价证券的到期日。 到期日是有价证券有效期截止时的日期。

Rate    必需。 有价证券的年息票利率。

Pr    必需。 有价证券的价格（按面值为 ￥100 计算）。

Redemption    必需。 面值 ￥100 的有价证券的清偿价值。

Frequency    必需。 年付息次数。 

如果按年支付，frequency = 1；按半年期支付，frequency = 2；按季支付，frequency = 4。

Basis    可选。 要使用的日计数基准类型。

说明

WPS表格可将日期存储为可用于计算的序列号。默认情况下，1900年1月1日的序列号是 1，而2008年1月1日的

序列号是 39448，这是因为它距1900年1月1日有 39448 天。

结算日是购买者买入息票（如债券）的日期。 到期日是息票有效期截止时的日期。 例如，在2008年1月1日发行

的30年期债券，六个月后被购买者买走。则发行日为2008年1月1日，结算日为2008年7月1日，而到期日是在发

行日2008年1月1日的 30 年后，即2038年1月1日。

Settlement、maturity、frequency 和 basis 将被截尾取整。

如果 settlement 或 maturity 不是有效日期，函数 YIELD 返回 错误值 #VALUE!。

如果 rate < 0，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

如果 pr ≤ 0 或 redemption ≤ 0，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

如果 frequency 不为数字 1、2 或 4，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

如果 basis < 0 或 basis > 4，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

如果 settlement ≥ maturity，函数 YIELD 返回 错误值 #NUM!。

如果在清偿日之前只有一个或是没有付息期间，函数 YIELD 的计算公式为：

其中：

 A = 付息期的第一天到结算日之间的天数（应计天数）。

 DSR = 结算日与清偿日之间的天数。

 E = 付息期所包含的天数。

如果在 redemption 之前尚有多个付息期间，则通过 100 次迭代来计算函数 YIELD。 

基于函数 PRICE 中给出的公式，并使用牛顿迭代法不断修正计算结果。 

这样，收益率将不断更改，直到根据给定收益率计算的估计价格接近实际价格。

在财务中会遇到计算定期支付利息债券的收益率等情况，此时可以使用WPS表格中的YIELD函数。

例如，购买了10年期的国债，每年都要支付利息，到期后支付最后一期的利息和本金，要计算这一投资行为的实际投资收益率。

我们在这个表格中实际操作看看帮助大家理解。

选中B8单元格，点击插入函数。

在查找框中查找并选中YIELD函数，点击确定。

此时弹出对话框，共七项参数。

成交日是证券的结算日，即发行日期之后，证券卖给购买者的日期，填入B1。

到期日指证券有效期截止时的日期，填入B2。

利率是证券的年息票利率，填入B3。

票面价值即证券的票面价值，填入B4

面值100元的证券的清偿价值，填入B5。

年付息次数可填1、2和4。

其中1代表按年支付，2代表按半年支付，4代表按季度支付。

因为我们的年付息类型是按年支付，所以我们在年付息次数中输入1。

基准选项是采用的年基准类型。

如下表所示有4种类型，此处输入1以实际天数计算。点击确定，即可快速计算。